Khó dự báo

Sau phiên giảm điểm mạnh với nhiều cổ phiếu (CP) đều giảm sàn, trước giờ thị trường mở cửa hôm qua khá nhiều nhà đầu tư (NĐT) ở tâm trạng lo lắng bi quan. Chị Tuyền, một NĐT tại sàn BVSC, cho rằng chỉ số

VN-Index ít nhất cũng phải giảm khoảng 1%. Tuy nhiên chị vẫn hy vọng những CP mình đang nắm giữ sẽ đứng giá tham chiếu hoặc có mức giảm thấp hơn. Cùng chung suy nghĩ đó, anh Bảo - một NĐT khác đang có mặt tại sàn - cũng dự báo VN-Index khó có thể tăng điểm khi dư âm của đợt giảm mạnh của phiên trước vẫn còn. "Những người muốn mua CP vẫn còn do dự và đợi thêm một phiên giảm điểm nữa mới bắt đầu mua vào. Vì hôm qua đã giảm mạnh thì tâm lý để đến hôm nay mua sẽ được giá thấp hơn là chuyện bình thường. Càng nhiều người như vậy thì thị trường sẽ càng khó tăng lại", anh Bảo nói.

Những dự báo trên đều tỏ ra khá có lý, nhất là khi chỉ số chứng khoán HNX-Index trên sàn Hà Nội cũng giảm điểm ngay từ khi mở cửa. Thế nhưng, chỉ sau đợt khớp lệnh định kỳ tại sàn TP.HCM hôm qua, chỉ số

VN-Index đã tăng 2,71 điểm (tương ứng tăng 0,55%). Ngay sau đó, HNX-Index đã quay đầu tăng theo và càng về sau, VN-Index tăng khá mạnh. Đóng cửa thị trường hôm qua, VN-Index tăng thêm 8,38 điểm, đạt 495,51. Một số CP có mức tăng hết biên độ cho phép như ABT, PNJ, PVD, BT6... cùng với việc tăng giá của nhóm CP ngân hàng đã khiến thị trường lấy lại màu xanh.

Sự quay đầu khá đột ngột của thị trường hôm qua được một số chuyên gia cho rằng do tác động tích cực từ thông tin giảm dự trữ ngoại hối của Ngân hàng Nhà nước và chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tại TP.HCM đã công bố chính thức trong chiều tối ngày 18.1. Ông Trương Duy Khiêm - Giám đốc chi nhánh Lê Ngô Cát Công ty chứng khoán ACB - nhận định, CPI tháng 1 của TP.HCM chỉ tăng 1,27%, dù hơn tháng 12.2009 nhưng mức tăng không quá cao. Vì CPI của TP.HCM luôn có mức tăng cao hơn CPI chung cả nước nên từ đó khiến NĐT yên tâm hơn. Tuy nhiên cũng khó để đưa ra dự báo rằng thị trường trong hôm nay còn tiếp tục tăng hay không. Do đó ông Khiêm cho rằng thị trường khá nhạy cảm và hai luồng tâm lý lạc quan cùng bi quan đan xen nên rất khó dự báo. Nhất là các thông tin về việc cung tiền của hệ thống ngân hàng còn khó khăn cùng với thời điểm cận kề Tết âm lịch khiến NĐT càng thận trọng hơn.

Không dành cho tay ngang

TS Nguyễn Văn Thuận - Trưởng khoa Kế toán - Tài chính - Ngân hàng (trường ĐH Mở TP.HCM) giải thích thị trường chứng khoán đang bị yếu tố tâm lý chi phối chủ đạo. Nếu xem xét kỹ thì việc giảm dự trữ ngoại hối không có tác động ngay đến tình hình hoạt động của hệ thống ngân hàng trong nước. Xét về lý thuyết, các ngân hàng sẽ tăng mạnh hoạt động cho vay ngoại tệ, giúp các doanh nghiệp dễ dàng tiếp cận nguồn vốn vay này với chi phí thấp hơn. Thế nhưng đây có phải là dấu hiệu nới lỏng chính sách tiền tệ hay không và dòng tiền vào nền kinh tế có gia tăng hay không thì còn phải đợi thêm thời gian. "Thị trường chứng khoán của Việt Nam dao động khá mạnh dù có biên độ giá. Thời điểm hiện nay, nhiều NĐT cá nhân lo sợ các yếu tố làm giá CP trên thị trường nên họ vẫn giữ tỷ lệ tiền/CP ở mức an toàn cao nhất. Điều đó sẽ khiến cho thị trường chưa thể tăng trong thời gian ngắn", TS Nguyễn Văn Thuận nói.

Tổng giám đốc một công ty chứng khoán tại TP.HCM nhận định một số CP trên thị trường vẫn có mức P/E thấp, dưới 8 lần nên NĐT có thể lựa chọn mua vào ở thời điểm hiện tại. Tuy nhiên sự lựa chọn đó không phải dễ dàng trong khi tỷ suất lựa chọn sai CP dẫn đến khả năng thua lỗ khá cao nên NĐT càng thận trọng. Do đó thị trường vẫn có thể theo xu hướng đi ngang từ nay đến Tết âm lịch. Còn ông Trương Duy Khiêm dự báo: "Thị trường chỉ dao động với

VN-Index nằm trong khoảng  từ 480 - 520 điểm. Và nếu xu hướng đi ngang kéo dài thì tính thanh khoản của thị trường sẽ sụt giảm. Thị trường chứng khoán hiện nay không dễ dàng để sinh lợi cho những người tay ngang. Nó phù hợp hơn cho các NĐT chuyên nghiệp, có thời gian theo dõi thị trường và khả năng phân tích tốt".

Theo Thanh Niên